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UIF ha pubblicato il Quaderno dell'antiriciclaggio contenente statistiche sull'antiriciclaggio relative al 1° semestre 2025. Nel primo semestre del 2025 l'operatività registrata nelle Segnalazioni Antiriciclaggio Aggregate (SARA) è ammontata a 15.538 miliardi di euro (-0,7 per cento rispetto allo stesso semestre dell'anno precedente); il numero di operazioni sottostanti è stato pari a 312 milioni (+2,4 per cento). Le operazioni in contante rilevate nelle comunicazioni oggettive sono state 22 milioni, per un valore totale di 115 miliardi di euro, in flessione rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (-3,0 per cento). Sono stati 11 gli accertamenti ispettivi avviati dalla UIF nel primo semestre del 2025; i controlli hanno riguardato diverse categorie di operatori. L’Unità ha ricevuto 197 richieste di informazioni dall’Autorità giudiziaria, alla quale ha trasmesso 337 note di risposta e 1.505 SOS  

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ESMA welcomes the strong initial engagement by National Competent Authorities (NCAs) on cyber risk and digital resilience and calls for continued efforts on the Union Strategic Supervisory Priorities (USSPs). ESMA promoted cyber and digital resilience as a strategic supervisory priority of the Union starting January 2025 in direct alignment with the entry into application of the Digital Operational Resilience Act (DORA). This allows enhanced coordination of EU supervisors’ efforts toward strengthening firms’ ICT risk management and improves the digital resilience of the EU securities market. Since the start of this USSP, NCAs and ESMA direct supervision have demonstrated commitment to monitor financial entities’ adherence to DORA requirements through proactive checks and supervisory capacity building. Given the importance of securing a resilient financial sector, ESMA is calling on NCAs to keep up their efforts in 2026 to continue ensuring effective supervisory implementation across the EU. Coordination between authorities’ supervisory work and the DORA oversight framework will be essential. Through 2025, ESMA and NCAs have also carried out intense supervisory work on ESG disclosures, defined as a USSP since 2022. This has played a pivotal role in promoting the application of ESG requirements throughout the sustainable investment ecosystem, guiding and supporting market participants on this journey. In 2026, NCAs will target efforts to consolidate achievements under the ESG disclosures USSP, focusing on high-risk areas. Finally, in 2026, ESMA will consider new topics in other areas that may need intensified supervisory work at Union-wide level in the following years  

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The Plenary adopted reports of the first two FATF assessments under the new round of mutual evaluations. Belgium and Malaysia are the first FATF members to be assessed under the new, more time-bound and risk-based assessments, which place greater emphasis on countries’ results in tackling money laundering, terrorist financing and proliferation financing. The Plenary removed Burkina Faso, Mozambique, Nigeria, and South Africa from the list of jurisdictions under increased monitoring after completing their Action Plans. The Plenary approved comprehensive new guidance on asset recovery, that will help countries build effective frameworks to close loopholes and recover proceeds of crime, including across borders - critical to reducing and disrupting money laundering and ultimately making crime unprofitable. The FATF also approved a new Horizon Scan, to notify public and private sectors around the world about current and potential future illicit finance risks presented by artificial intelligence (AI) and deepfakes.

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EBA launched a public consultation on its revised Guidelines on common procedures and methodologies for the supervisory review and evaluation process (SREP) and supervisory stress testing. The revision forms are part of the EBA’s ongoing efforts to simplify and enhance the efficiency of the EU supervisory framework, while supporting a risk-focused and effective supervision. The draft revised Guidelines bring changes across all the main SREP elements and further clarify the ongoing nature of the SREP to enhance the rationalisation of the supervisory process. They enhance proportionality aspects taking into account the peer review on the application of proportionality in the SREP and the relevant recommendations of the EBA’s Advisory Committee on Proportionality (ACP). The draft revised Guidelines encompass the new CRD VI mandates on output floor and third-country branches, align with the interest rate risks for banking book (IRRBB) and credit spread risk arising from non-trading book activities (CSRBB) package and incorporate ESG factors and operational resilience. The revisions also reflect lessons learned from the practical application of the SREP Guidelines since 2016 through: (i) placing emphasis on supervisory effectiveness by providing a clearer link between supervisory measures and assessment areas and introducing a high-level and flexible escalation framework for supervisory actions; (ii) streamlining while enhancing the liquidity and funding assessments; (iii) further clarifying the communication of the SREP outcomes; and (iv)enhancing the focus on ICT risk assessment by incorporating the Digital Operational Resilience Act (DORA) framework and existing Guidelines on ICT risk assessment under the SREP (to be repealed) as recommended by the respective peer review. The deadline for the submission of comments is 26 January 2026.The EBA will hold a virtual public hearing on 4 December from 10:00 to 12:00 - Paris time

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Pubblicato in GU dell'UE del 21 ottobre 2025 il Regolamento UE 2025/2088 che modifica i regolamenti (UE) n. 1092/2010, (UE) n. 1093/2010, (UE) n. 1094/2010, (UE) n. 1095/2010, (UE) n. 806/2014, (UE) 2021/523 e (UE) 2024/1620 per quanto riguarda taluni obblighi di comunicazione nei settori dei servizi finanziari e del sostegno agli investimenti

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La Banca d'Italia ha condotto un'indagine tematica sul processo di autovalutazione dei rischi di riciclaggio e finanziamento del terrorismo su un campione di intermediari operanti in diversi settori.  Questo processo costituisce uno strumento fondamentale per accrescere la consapevolezza degli intermediari in merito alle minacce cui sono esposti e alla solidità dei presidi adottati per fronteggiarle, nonché per promuovere l'adozione di misure tempestive volte a sanare eventuali aree di vulnerabilità. A esito dell'indagine, sono state pubblicate delle Raccomandazioni che mirano a diffondere tra gli intermediari buone prassi nella conduzione dell'autovalutazione, con riferimento all'organizzazione e alle strutture coinvolte, alla metodologia applicata e agli strumenti utilizzati, ai presidi di gruppo e ai controlli interni.

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ESMA has been required to develop regulatory technical standards (RTS) establishing a EU code of conduct for issuer-sponsored research by the Listing Act Directive. On 18 December 2024, ESMA published a Consultation Paper to seek stakeholders’ views on ESMA’s proposals for this RTS. The consultation period closed on 18 March 2025. ESMA received a total of 30 responses, 4 of which are confidential, and advice from the Securities and Markets Stakeholder Group. Section 2 sets out the background. Section 3 contains the feedback statement relating to the draft technical standards on the EU code of conduct for issuer-sponsored research. Section 4 consists of three Annexes. Annex I contains the cost-benefit analysis undertaken in relation to the draft RTS. Annex II contains the advice of the Securities and Markets Stakeholder Group. Annex III contains the draft RTS. The draft RTS are submitted to the European Commission for adoption. In accordance with Article 10 of Regulation (EU) 1095/2010, the European Commission shall decide whether to adopt the draft RTS within three months

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Lo studio analizza uno dei meccanismi cruciali dell’interazione tra economia legale e criminalità organizzata, focalizzandosi sull’infiltrazione mafiosa nelle imprese in condizioni di fragilità finanziaria. Sfruttando un’ampia base dati che comprende l’universo delle società italiane tra il 2001 e il 2020, lo studio incrocia le informazioni su rating creditizi e prestiti bancari con i dati riservati dell’Unità di Informazione Finanziaria. Gli autori mostrano come le restrizioni nelle condizioni di accesso al credito bancario possano aumentare significativamente il rischio che un’impresa venga successivamente infiltrata da organizzazioni criminali

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The Final Report contains the feedback received to the Consultation Paper (CP) published in April 2025 as well as ESMA’s assessment and proposed way forward in relation to the draft ITS on the extension of the use of the alleviated format of insider lists for SME GM to all issuers. The draft ITS is submitted to the European Commission for adoption. In accordance with Article 15 of Regulation (EU) 1095/2010, the European Commission shall decide whether to adopt the technical standard within 3 months

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Pubblicato l'Atto di Governo n. 331 recante lo schema di decreto legislativo di attuazione della delega di cui all'articolo 19 della legge 5 marzo 2024, n. 21, per la riforma organica delle disposizioni in materia di mercati dei capitali recate dal testo unico di cui al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, e delle disposizioni in materia di società di capitali contenute nel codice civile, nonché per la modifica di ulteriori disposizioni vigenti al fine di assicurarne il miglior coordinamento. Lo schema di decreto è accompagnato da un documento contenente relazione illustrativa, relazione tecnica, ATN e AIR 

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Pubblicato sul sito del MEF il decreto del 16 ottobre 2025 firmato dal Vice Ministro dell’Economia e delle Finanze, che introduce la disciplina per la presentazione della “Comunicazione Rilevante” da parte di gruppi multinazionali e nazionali di grandi dimensioni.

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The SRB opens a public consultation on operational guidance for banks' communication in resolution, as well as a communication testing supplement to its Operational Guidance for Resolvability Testing for Banks. Timely and accurate communication is essential when resolution actions are taken towards banks that are failing or likely to fail. Alongside communications from the public authorities, banks are expected to deploy communication strategies for robust and consistent communication to relevant stakeholders, to support the resolution strategy. The consultation runs until 12 December 2025

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Il Regolamento (UE) 2025/1958 della Banca centrale europea modifica il regolamento (UE) 2015/534 sulla segnalazione di informazioni finanziarie a fini di vigilanza

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Pubblicato l'Atto di Governo n. 320 recante lo Schema di decreto legislativo di recepimento della direttiva (UE) 2024/1619, che modifica la direttiva 2013/36/UE per quanto riguarda i poteri di vigilanza, le sanzioni, le succursali di paesi terzi e i rischi ambientali, sociali e di governance, nonché per l'adeguamento al regolamento (UE) 2024/1623, che modifica il regolamento (UE) n. 575/2013 per quanto concerne i requisiti per il rischio di credito, il rischio di aggiustamento della valutazione del credito, il rischio operativo, il rischio di mercato e l'output floor

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AGID informa che è ora disponibile la piattaforma informativa unica, prevista dalla AI ACT, che fungerà da hub centrale e in cui è possibile trovare tutte le informazioni rilevanti sul Regolamento europeo 2024/1689 sull'intelligenza artificiale, orientarsi nei suoi contenuti, comprendere come si applica e accedere a linee guida personalizzate sulla sua attuazione. Oltre a informazioni utili, FAQ e risorse sulla legge, compresi materiali forniti dagli Stati membri, la piattaforma informativa unica offre i seguenti strumenti digitali: (i) un Compliance Checker, strumento ideato per aiutare gli stakeholder a determinare se sono soggette a obblighi legali e a comprendere i passaggi che devono intraprendere per conformarsi; (ii) un AI Act Explorer, strumento online progettato per aiutare gli utenti a navigare tra i diversi capitoli, allegati e i considerando dell'AI Act in modo intuitivo e (iii) un modulo online consentirà di inviare domande pertinenti alla legge all'AI Act Service Desk, un team di professionisti esperti che lavorano in stretta collaborazione con l'AI Office

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EBA, EIOPA and ESMA (the ESAs) presented its 2026 Work Programme, outlining key areas of collaboration for the coming year. The upcoming Programme aims to strengthen the financial system’s digital operational resilience, ensure the continued protection of consumers, and identify risks that could undermine financial stability

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ESMA has published its second consolidated report on sanctions and measures imposed in Member States in 2024. In 2024, more than 970 administrative sanctions and measures were imposed across Member States in financial sectors under ESMA’s remit. The number of administrative sanctions and measures remained stable compared to 2023. The aggregated value of administrative fines increased comparing to 2023 and amounted to more than EUR 100 million. Similarly to last year, the highest amounts of administrative fines were imposed under the Market Abuse Regulation and the Markets in Financial Instruments Directive. More than 60% of all administrative sanctions and measures imposed in 2024 were administrative fines and 10% were issued using settlement procedures. Settlements amounted to more than EUR 20 million. Overall, the data show discrepancies in the use of sanctioning powers across Member States, for example, in terms of amounts of fines, number and types of sanctions and measures and use of settlements

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In recognition of the rapid development and growth of crypto-asset markets, in 2023, the Financial Stability Board (FSB) and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) each published high-level recommendations for the regulation and oversight of crypto-assets and global stablecoins. The FSB’s framework consists of high-level recommendations (FSB Recommendations) that focus on financial stability, emphasizing the regulation, supervision, and oversight of crypto-asset activities and global stablecoin arrangements. In parallel, IOSCO’s Crypto and Digital Asset framework consists of high-level recommendations (IOSCO Recommendations) that focus on market integrity and investor protection, and follow a ‘lifecycle’ approach, addressing key risks identified within the market, in accordance with the principle of ‘same activity, same risk, same regulation/regulatory outcome.’

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EBA and ESMA issued their technical advice in response to the European Commission's Call for Advice on the Investment Firms Regulation and Investment Firms Directive. They propose limiting significant changes to the framework, which has proven to be fit-for-purpose, as confirmed by stakeholder feedback during the joint consultation.  

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Il Consiglio dell’UE ha confermato il 10 ottobre 2025, senza modifiche, la lista delle giurisdizioni non cooperative ai fini fiscali (black list), mantenendo le stesse 11 giurisdizioni della precedente revisione. Il Consiglio ha inoltre aggiornato il documento sullo stato di avanzamento (Annex II), che monitora la collaborazione fiscale dei paesi terzi con l’UE

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